一、煤炭板块周复盘

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1、最近一周价格大跌

最近一周（2023.5.29-6.2），国内秦港Q5500动力煤平仓价765元/吨，环比大跌，且首次下破800元关口。

2、最近一周煤炭板块跑输大盘

最近一周，同花顺煤炭开采加工板块指数下跌0.72%，同期上证指数周上涨0.55%，深证成指周上涨0.81%，沪深300周上涨0.28%。

3、最近一周煤炭板块涨幅（前三十从高到低）

潞安环能（601699.SH）5.95%；盘江股份（600395.SH）4.16%；辽宁能源（600758.SH）3.56%；ST大洲（000571.SZ）2.59%；恒源煤电（600971.SH）2.15%；宝泰隆（601011.SH）1.41%；兰花科创（600123.SH）1.10%；金能科技（603113.SH）0.83%；郑州煤电（600121.SH）0.68%；美锦能源（000723.SZ）0.55%；上海能源（600508.SH）0.48%；甘肃能化（000552.SZ）0.30%；冀中能源（000937.SZ）0.27%；开滦股份（600997.SH）0.17%；安泰集团（600408.SH）0.00%；云煤能源（600792.SH）0.00%；苏能股份（600925.SH）0.00%；昊华能源（601101.SH）-0.49%；淮北矿业（600985.SH）-0.61%；大有能源（600403.SH）-0.72%；*ST华源（600726.SH）-1.04%；陕西黑猫（601015.SH）-1.20%；新集能源（601918.SH）-1.20%；山煤国际（600546.SH）-1.33%；晋控煤业（601001.SH）-1.68%；安源煤业（600397.SH）-1.73%；中煤能源（601898.SH）-3.06%；山西焦化（600740.SH）-3.25%；山西焦煤（000983.SZ）-3.27%；中国神华（601088.SH）-3.55%。

二、机构：煤价有几近底部的迹象，预判现货煤价即将触底反弹

据开源证券2023.5.29-6.2国内秦港Q5500动力煤平仓价765元/吨，环比大跌，且首次下破800元关口，但近两日跌幅明显收窄，从日跌30元收窄至7元，煤价有几近底部的迹象。

开源证券对煤炭板块仍维持高胜率与高安全边际的逻辑推荐：如果对经济悲观，当前买入煤炭股票则多数可以获得10%左右的股息率，从年报和一季报发布的实际情况来看，高分红与超预期的业绩表现，都得到了资本市场资金在股价层面上给予的正面回应，六月进入分红季，预计仍会一定程度催化股价；如果看多经济，煤炭股同样也会成为进攻品种，作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上涨，再叠加煤炭产量供给的受限，价格还有望表现出超预期上涨，反映在股票层面上可以赚到更多的资本利得或更好的超额收益。

开源证券称，供给方面，煤矿安全专项整治将持续至2023年底，内蒙对有安全隐患煤矿进行产能核减，开工率和黑煤均存在制约。需求方面，二季度是工业企业开工和需求的旺季，尤其是非电行业（冶金、水泥、化工）需求旺季，当前非电行业需求也更多主导了现货煤价的走势，另外随着迎峰度夏&台风“玛娃”带来的高温影响需求上行，因此预判现货煤价即将触底反弹。

民生证券认为，综合来看，6月重点关注火电需求释放情况，煤炭板块公司长协兑现率高，业绩稳定性较强，且在“现金流+高股息+中特估”多重催化作用下，中长期估值提升较为确定，周内行情已见底回升，伴随6月旺季火电需求兑现，板块行情有望持续上行。

三、宏观事件与行业新闻

1、山东开展煤矿重大事故隐患专项排查整治行动

近日，山东省能源局、国家矿山安全监察局山东局（以下简称“山东局”）联合印发《全省煤矿重大事故隐患专项排查整治2023行动工作方案》（以下简称《方案》），围绕煤矿重大灾害治理、重大风险管控、重大事故隐患排查整治等重点工作，聚焦设施设备故障、非法违规行为、安全管理缺陷等问题，全面排查、彻底整改，以严格规范精准监管执法督促煤矿企业落实安全生产措施，从根本上消除事故隐患，坚决守牢兜住安全发展底线。

2、山西强化煤矿水害隐蔽致灾因素普查治理

山西省应急管理厅(省地方煤矿安全监督管理局)研究制定《煤矿水害隐蔽致灾因素普查治理办法(试行)》，要求各煤矿企业真普查、普查真、真治理，动态推进，精准掌握采掘区域各类水害隐蔽致灾因素，确保煤矿开采活动区域内水害情况查清楚、治到位。《办法》旨在加强和规范煤矿水害隐蔽致灾因素普查治理工作，实现煤矿水害治理模式向事前预防转型，有效防范煤矿水害事故。正常生产、建设的煤矿必须开展煤矿水害隐蔽致灾因素普查治理工作，长期停产、停建的煤矿在复产复建前必须完成煤矿水害隐蔽致灾因素普查治理工作。

四、相关上市公司

中信证券认为认为板块估值已经反映了短期的煤价压力，目前有安全边际，后续经济进一步复苏的预期、全球大宗商品价格预期的改善、“中特估”估值体系等因素都有望成为板块反弹的催化剂。我们认为短期板块调整或接近尾声，建议关注动力煤年度长协占比比较高的公司中煤能源（601898.SH）、电投能源（002128.SZ）及中国神华（601088.SH）等，以及冶金煤中业绩表现较好的潞安环能（601699.SH）、淮北矿业（600985.SH）。

来源：泡财经